海浪还在无情地冲击着“格兰特将军”号，海水还在不停地涌进船舱。最后，它终于慢慢地沉入了深不可测的海洞当中，船长和船上的人们都不见了踪影。逃到救生船上的人们眼睁睁地看着“格兰特将军”号沉入了海洞，心里又惊又怕。幸运逃出的大副先让大家镇静下来，他想到附近有一个叫做“失望岛”的小岛，于是，他和水手们拿起船桨，划起救生船，带着那些幸存的旅客，朝着失望岛划去。
第二年春天的一天，滞留在小岛上的人们忽然发现远方的海面上出现了两艘船，顿时兴奋起来，一边扯着嗓门高声呼喊，一边不停地挥舞着手里的海豹皮。可是，那两艘船离失望岛太远了，船上的人们根本发现不了他们，慢慢地开走了。
这件事情过去不久，有一个水手建议岛上的人们一起动手做一艘小船，这样再遇见有船只经过的时候，大家一起划船去追赶，也许会得到救援。
过了些日子，失望岛上的人们已经把小船做成了。一天，海面上又出现了一艘船。这时候，两个水手急忙登上小船，拼命地朝着那艘船划了过去。其他人拼命地喊叫，不停地挥舞着手里的海豹皮。就这样，那艘船上的人发现了这些人，他们得救了，结束了两年的孤独艰难的生活。
当失望岛上的人们从海上归来时，“格兰特将军”号沉船的消息很快地传播开。船上那些沉入海底的黄金立刻吸引了大量敢于冒险的人，他们组成一个个探险队，怀着发财的梦想，陆陆续续朝着奥克兰群岛开了过来。但是，探险者往往从此就一去不返，连同他们的船只也都一起离奇地失踪了。